算力概念大跌，“一日游”行情背后资金博弈加剧

“算力人”今天集体破防：昨天还在为英伟达“举杯”，今天就为A股“含泪”。

小编的朋友今天收盘后吐槽：刚当上“追光人”，站到“光”下，就被闷杀了。

一夜之间，市场风向突变——从美股芯片龙头博通崩跌12%，日韩市场芯片股大跌，到A股佰维存储、中际旭创等算力明星股集体大跌超7%，多只主题基金单日蒸发超5%。

算力板块遭遇“黑色星期五”，深刻揭示了当前算力板块的集体困境：一边是汹涌的AI资本开支浪潮，一边则是高估值与获利盘的重压。

盛宴背后，基金观察室注意到，资金正悄然转向。

算力概念大跌

A股市场中流传的一句股谚“五穷六绝七翻身”，用来描述每年5月至7月A股市场的一种季节性规律，“六绝”中的“绝”，指的是市场在六月可能进入情绪最悲观、成交最清淡、指数最低迷的阶段，仿佛“绝望”之境。

进入6月，重仓算力的投资者明显感觉到市场波动放大，板块轮动加快，亏钱的绝望感油然而生。

“含泪加仓，是算力人的自我修养。”有高位冲进算力概念股的投资者在股吧留言。小编注意到，以利通电子为代表的算力股最近开启回调模式，6月5日再度跌停，最近一周回调了25%。

与个股下跌同步，算力主题基金今日也出现显著回调。从全市场所有基金的跌幅排名来看，多只与算力、芯片高度相关的基金位居跌幅榜前列。

元股证券:ygzq.hk

科技主题ETF、LOF基金纷纷大跌，如中韩半导体ETF大跌近6%，国联安科技创新LOF大跌5.66%，跌幅位居全市场前列，这些基金覆盖半导体产业、AI算力、光模块（CPO）、英伟达产业链等多个算力相关主题。

优配网入口

芯片类ETF成为今日跌幅最集中的品种。芯片ETF易方达下跌5.08%，集成电路ETF国泰下跌5.07%，芯片ETF富国和半导体龙头ETF工银均下跌5.05%。这些ETF均重仓布局半导体设备、芯片设计、AI算力等产业链环节。

“一日游”行情背后资金博弈加剧

算力板块今日的暴跌，与前一日的狂欢形成了极具戏剧性的对比。

近日，受英伟达CEO黄仁勋在GTC大会宣布Vera Rubin新一代AI服务器已量产、Spectrum-X硅光CPO技术全面落地等重磅利好刺激，摩根士丹利测算显示，Rubin服务器单机PCB价值较上代暴涨233%，全面点燃了市场对算力硬件产业链的做多热情。6月4日，A股半导体与算力硬件板块强势上涨。

然而，仅隔一夜，市场情绪便急转直下。这种“一日游”式的行情切换，折射出当前算力板块面临的深层矛盾：一方面，全球AI资本开支超级周期的基本面叙事依然强劲。另一方面，A股算力板块在经历了前期大幅上涨后，估值已处于历史高位，获利盘堆积，任何风吹草动都可能触发集中兑现。

基金观察室小编梳理发现，5月至6月初，人工智能指数（884201.WI）已经出现过多次典型的“一日游”行情，例如5月13日上涨1.80%，5月14日大跌3.41%，5月19日上涨2.59%，5月20日又大跌1.73%，随后一路下跌。

数据显示，资金有在高位科技与低位价值板块之间切换的迹象，尽管AI产业链整体景气度仍在高位，但资金已开始从前期涨幅过大的硬件端向应用端和低位细分领域扩散。