7月底，我国存储芯片领军企业长鑫科技正式登陆科创板，并创下科创板史上最大IPO纪录。同时，该行业另一代表性中国企业——长江存储上市进程也在加速，此前已完成IPO首期辅导。
从此前市场被美韩巨头牢牢垄断，到如今“双长”崛起，我国存储芯片产业正迎来发展的标志性节点。在这轮AI引发的行业大潮下，我国企业正凭借着对技术创新的信念和定力，在全球市场竞争中占据更重要的位置。
打破海外巨头长期垄断
存储芯片是支撑包括AI在内的数字信息系统的核心基础器件，被称为“数据粮仓”，也是全球半导体产业中规模最大的细分领域之一。半导体行业通常将主流存储芯片分为两大核心品类：一类是DRAM（动态随机存取存储器），它在系统运行时负责CPU的实时数据交互功能，特点是读写速度快，但长时“记忆力”差；另一类是NAND Flash（闪存），负责数据的长时间存储，广泛应用于固态硬盘、智能手机、数据中心服务器等场景。
在过去数十年间，全球存储产业形成了高度集中的垄断格局：DRAM市场长期被三星、SK海力士、美光三家海外企业把持，这三家企业合计占据全球九成以上市场份额；NAND Flash领域同样由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士等海外企业主导头部阵营。行业的技术路线、产能节奏与价格周期几乎完全由海外巨头定义，中国市场虽拥有全球最大的存储消费需求，但却长期处于“受制于人”的被动局面。
以长鑫科技、长江存储为代表的中国存储芯片企业的崛起正在改变这一局面。早在上市前，长鑫科技面向DRAM市场的DDR5、LPDDR5X高端存储产品出货占比便持续抬升。今年一季度，其DRAM全球市场份额接近8%，占据全球第四，打破了海外巨头长期垄断格局。
“长鑫科技的成功上市，对于国内存储产业发展有着深远影响。”中国科学院科技战略咨询研究院研究员周城雄认为，其获得资本支持后，有助于持续扩大本土产能供给，增强供应链自主可控能力。
“长期以来，国内存储产业面临产能不足、核心技术追赶压力大等痛点，而长鑫科技此次上市募资，有助于增强研发创新能力、加快产能建设和升级，对产业链形成关键带动与协同效应。”中国银河证券策略首席分析师杨超认为，长鑫科技的持续扩产会向上游释放持续且大额的半导体设备、材料采购需求，推动上游供应链企业加速产品验证与批量导入，切实提升上游供应链的国产化渗透率；同时，也会带动中游封测、下游存储模组厂商深度绑定本土核心晶圆厂，并帮助下游企业灵活响应市场需求，助力下游产业集群发展升级，进一步完善产业链生态。随着上市后产能持续释放，国产存储在消费电子、服务器、汽车电子等领域的渗透率将进一步攀升，逐步从“备选供应商”向主流供应商转变。
遵循硬科技产业发展规律
存储芯片产业是典型的资本、技术、人才密集型产业，长鑫科技和长江存储的成长壮大背后，是一套适配半导体行业循序渐进特点的发展模式。
技术实力是存储芯片产业的核心竞争力，长鑫科技与长江存储成立以来，不断投入重金加大研发力度，突破了多项核心技术瓶颈，形成了各具特色的技术优势。长鑫科技以17纳米成熟工艺为根基，采取“先稳后进、以量提质”的发展策略，聚焦DRAM赛道，始终以技术迭代为核心，在通用存储市场夯实基本盘后，稳步向DDR5、LPDDR5X等高端产品迭代升级。
长江存储则聚焦3D NAND赛道，以自主研发的Xtacking架构为核心，走出了一条差异化发展路径。该架构可实现在两片独立的晶圆上分别加工外围电路和存储单元，再通过数十亿根垂直互联通道将两片晶圆键合，相比传统3D NAND闪存架构可带来更快的输入/输出速度、更高的存储密度和更短的产品上市周期，成为企业发展的核心技术优势。
深耕技术创新，离不开耐心资本的保驾护航。存储产业是典型的重资产行业，前期投入巨大，并且具有较强周期性。在此轮AI带动的行业增长到来前，长鑫科技曾连续多年巨额亏损，直至2025年才实现盈利。这背后，以合肥国资为代表的地方国资力量，成为国产存储起步阶段的关键支撑。
不同于传统风险投资短周期、高倍率的运行机制，合肥的产业投资遵循硬科技发展规律，即使在存储行业低谷期，依然支持长鑫科技逆周期扩产，陆续投资建成12英寸晶圆存储器等多条生产线，实现国内DRAM企业“从0到1”的突破。
位于武汉光谷的长江存储同样离不开当地政府的托举。湖北省和武汉市的国资给予长江存储大量资金支持。围绕长江存储这一链主企业，当地正打造世界级存算一体化产业集群。目前武汉光谷已集聚300多家芯片相关企业，形成覆盖设计、材料、设备、晶圆制造、封装测试的产业链，2025年产业规模突破千亿元。
元股证券:ygzq.hk周城雄认为，长鑫科技等企业的成功是我国存储产业十年自主攻坚、资本市场制度改革、硬科技投融资体系完善等多重红利叠加的必然结果。长鑫科技与长江存储形成的“DRAM+NAND”双龙头格局，有助于构建起安全可控的本土存储供给体系，带动全产业链协同突破，也为其他重资产半导体产业发展提供了借鉴参考。
提升全球话语权仍面临挑战
在AI爆发式增长引爆全球存储需求、推动产业进入上升周期的宏观背景下，长鑫科技与长江存储的上市动作备受资本市场关注，这为国内存储厂商打开了难得的发展机遇期。国产AI应用对于硬件自主可控的需求不断上涨，关键硬件本土化进程逐步加快，也让国产存储芯片产品有更多机会在高端市场、关键场景开展验证应用。
但在行业上升发展的同时，国内存储芯片企业也面临着技术壁垒、市场竞争、周期波动等多重挑战，要进一步扩大在全球存储行业中的话语权还有较长的路要走。
周城雄提醒，存储行业周期波动风险无法忽视，特别是DRAM价格受全球供需、大厂控产、AI需求变化影响较大，若未来数据中心建设节奏放缓、海外巨头大幅扩产，行业或将快速进入下行周期。杨超认为，对硬科技企业，市场不能只看短期收入和利润，更要关注制程迭代进度、良率提升速度、产能利用率等因素。耐心资本的价值，正是在企业尚未充分释放财务回报前，为关键技术攻关和产业体系成型提供时间窗口。
在技术方面，国内企业同国际巨头的差距仍客观存在，特别是在DRAM领域的HBM（高带宽内存）等高端存储市场，海外巨头的垄断实力仍然较强，国内企业在先进工艺、高端架构上存在技术差距，需进一步加大研发投入。
上市，只是发展新阶段的开始。跨越周期的迷雾，唯有脚踏实地攻克底层架构、构建自主生态杠杆炒股风险，方能在全球存储版图上，刻下属于中国制造的深度与广度。
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